三大期权新品种上市在即 机构备战忙

2019-11-14 02:55:51 来源: 作者:许孝如 感谢300643

  沪深300股票股指期权成功扩容后,针对三大新品种的具体内容和相关规则,机构投资者一直给予关注。

  11月8日,在证监会启动扩大股票股指期权试点工作后,深交所即发布了股票期权试点交易规则和风控征求意见稿;随后,中金所发布股指期权合约内容及相关规则征求意见稿。

  以期权名义价值来看,股指期权约是ETF期权名义价值的10倍,即对应的每张合约权利金也会远远高于ETF期权。那么,股指期权与沪深交易所的ETF期权制度还有哪些不同,沪深交易所同步推出的300ETF期权之间又有哪些差异?

  中金所上市的是沪深300股指期权,沪深交易所上市的是沪深300ETF期权,即一个沪深300,两类期权(股指和ETF),三种合约(深、沪、中金)。

  期权行业资深专家、期权星球创始人谢接亮表示,逐项对比中金所与沪深交易所期权制度发现,中金所的股指期权与沪深交易所的ETF期权主要存在期权类型和标的不同、期权合约面值不同、到期月份不同、行权价格覆盖范围不同、到期时间不同、交割方式不同、涨跌幅限制不同以及交易策略不同等八大差异。

  另外,沪深交易所同步推出的是沪深300ETF期权,期权标的分别为华泰柏瑞沪深300ETF(沪市)和嘉实沪深300ETF(深市)。值得指出的是,由于现货市场制度差异与两所对个别制度的理解差异,使得沪深交易所的ETF期权一样存在较为明显的差异,具体包括标的不同、交易指令不同、单笔申报数量不同、备兑开仓锁券或解锁方式不同、兑券不足处理方式不同以及组合策略申报时间不同等六个方面。

  针对上述差异,投资者在三大新品种上市前可做仔细研判。

  据记者了解,在期权正式落地后,不少机构已经积极筹备,部分公私募已开始研究策略。

  凯丰投资衍生品负责人孙靖表示,等期权正式上市后,就会立即开户参与。不过,在正式合约还没挂牌之前,目前量化策略还没有可研究的数据,所以还是以原有的50ETF期权量化策略为基础,进行微调。

  “就标的指数而言,沪深300ETF期权无疑是比上证50ETF期权更优的对冲工具,但是新合约的流动性还需要一段时间的积累才能够满足机构的需求。”孙靖说。

  对于盈利策略,孙靖认为,没有回测之前都不好说如何盈利,唯一可以探讨的方面是,300ETF期权和50ETF期权的标的都是国家性的股票指数,参与的投资者及其行为模式的相似程度应该是比较高的,所以在50ETF期权市场上表现不错的偏量化的波动率交易策略,在300ETF上具有盈利能力的概率很高。

  不少量化高频私募则是早已摩拳擦掌,研究策略,只待期权正式上市。

  “我们已经在研究相关策略,例如可以通过Alpha和期权建立对冲底仓,采用人工智能进行统计套利,利用股票极短时间产生的价差,获取10%左右稳定的收益。可以说,此次沪深300期权放开,我们的策略空间迅速被打开,可研究的策略倍增。”某量化高频私募负责人告诉记者。

  此外,不少基金公司也在研发利用沪深300ETF和股指期权对冲的绝对收益策略。券商期货公司则纷纷卖力路演、解疑,将期权的投教做在前头。

关键词阅读:股指期权 沪深 策略空间 标的指数 期权制度

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
猝不及防 鸡蛋期货多合约跌停

2019-12-10 10:34:45来源:期货日报

冬天已经来了 橡胶的春天还远么?

2019-12-10 10:36:30来源:南华研究

利多因素不断累积 铜价有望迎来高光时刻

2019-12-11 09:34:27来源:中国证券报

2020黑色金属策略报告:产能压制重心 需求驱动节奏

2019-12-10 10:38:10来源:曾宁黑色团队

PTA、甲醇期权合约有关事项和做市商名单公布

2019-12-10 17:41:18来源:金融界网站

纯碱上市三日触及涨停 短期或仍有向上空间

2019-12-10 17:25:29来源:金融界网站

期货术语详解

2012-01-17 16:31:28来源:金融界网站

郑商所缩短夜盘交易时长 12月11日晚起夜盘提前30分钟结束

2019-12-10 17:47:44来源:金融界网站

历史将重演?油价突涨为PTA注入“强心针”

2019-12-10 10:35:10来源:期货日报

IMO限硫令降至 高硫燃料油仍有望涅槃重生

2019-12-10 10:33:25来源:方正中期期货

期市早评:商品期货涨跌参半 铁矿石期货主力开盘涨超2%

2019-12-10 09:07:06来源:金融界网站

生意社:12月5日中燃宁波地区燃料油报价平稳

2019-12-05 15:50:01来源:生意社

生意社:12月4日中燃河北地区燃料油报价平稳

2019-12-04 16:40:25来源:生意社

生意社:12月4日中燃上海地区燃料油报价下调

2019-12-04 16:42:30来源:生意社

生意社:12月2日盘锦鹏瀚燃料油报价平稳

2019-12-02 16:40:27来源:生意社

程序化研究之海龟交易法:三周期组合交易

2017-08-27 09:34:10来源:七禾网

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
湖北11选5 湖北11选5 湖北快三 湖北11选5 湖北快三 湖北11选5 湖北11选5 湖北快三 湖北快三 湖北11选5 湖北11选5 湖北11选5 湖北快三 湖北11选5 湖北快三 湖北11选5 湖北11选5 湖北快三 湖北快三 湖北11选5